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银行IT信创龙头 东方证券首予神州信息买入评级

IT 2020-12-1761未知知admin

  报告显示,神州信息主营业务是以银行IT为核心,进行软件开发及服务、系统集成,主要市场机遇在于银行信创和金融科技浪潮。因此,选取银行IT领域的核心标的、系统集成的核心标的作为可比公司。根据可比公司估值水平调整后的均值,东方证券认为目前公司的合理估值水平为2021年的37倍市盈率,对应目标价为21.83元,首次给予买入评级。

  金融科技浪潮临近、行业信创战略推进,双重因素提振银行IT行业景气度。以移动支付、开放银行、大数据征信为代表的金融科技向银行领域渗透,传统的集中式架构不再适合高并发、快速更新的需求。因此,微服务、分布式架构有望成为银行IT架构发展的方向。信创战略的推广,直接带来银行IT基础软硬件存量替代需求,同时需要降低对单节点性能的依赖,分布式是顺应这一趋势的重要选择。东方证券认为,国内银行IT行业有望在未来5年维持景气度较高的状态。

  公司是国内银行IT领域的龙头,在分布式核心系统领域具备行业领先地位。公司在金融IT领域的积累已经有30多年,特别是在银行IT核心业务系统、渠道管理系统,已经连续7年位居国内市场份额第一的位置。公司最早于2015年推出银行分布式IT架构产品,是国内最早进行分布式产品研发和技术推广的软件企业之一。在大数据时代,开放银行成为银行进行渠道拓展的重要方式,公司在这个领域的份额也位居国内前列。东方证券认为,凭借在银行IT领域长期积累的行业经验、品牌影响力以及成体系的研发和产品布局,公司有望持续引领银行IT行业。

  布局场景金融,积极贡献农业农村数字化。依靠对金融、税务、农业领域的行业经验和资源积累,公司积极布局场景金融,推动数字化和金融、征信的结合。在农业农村数字化方面,国家层面已经把补齐“三农”短板提升到较高的战略层面,特别强调了农业农村数字化对普惠金融、土地资产确权方面的重要性。公司的银农直连等项目已经在多地实现落地,业务范畴覆盖全国多个省份,已经具备了领先优势。

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